报告题目：Co-Skewness across Return Horizons

时间：12月2日下午2:30

地点：腾讯会议（697-661-962）

报告人简介：

金骋路，浙江财经大学金融学院副院长，副教授，硕士生导师，爱尔兰都柏林大学金融学博士。主要教学研究方向为数字金融、资产定价与风险管理，主持国自科青年、中国博士后基金面上项目等科研项目；浙江省产学合作协同育人、高等学校课程思政教学研究等教研项目。在《数量经济技术经济研究》《管理科学学报（英文版）》、Journal of Financial Econometrics、Energy Economics等国内外重要期刊上发表论文30余篇。入选浙江省院士结对培养青年英才计划，获2024年全国教创赛二等奖、浙江省青教赛一等奖等。

摘要：

本文从实证和理论上研究了投资期限对资产协偏度的影响。我们首先揭示了协偏度在不同投资期限间的估计偏误，即在一个期限下具有正协偏的资产可能在其他测度期限中具有负协偏，且这一现象对于小市值股尤为明显。然后，我们提出了一个理论模型，旨在基于单位期限内数据来估计更长期限的协偏度，该模型强调了定价迟滞在对股市资产定价的显著影响。协偏度被发现仅在较短的投资期限下的股票收益横截面中被定价，这使基于三阶矩的资本资产定价模型的普遍有效性受到质疑。

经济与金融学院

2024年11月28日